Entenda como funcionam os dividendos

Muita gente já deve ter pensado em comprar uma ação apenas para receber os dividendos e no dia seguinte vender ela. Seria uma belíssima estratégia para ganhar na bolsa, mas não funciona assim.

Quem acompanha de perto o mercado, já deve ter visto as empresas divulgarem a data “ex-dividendo” da ação. Se você iniciar o pregão com a ação comprada na “data ex” você terá direito a recebê-los (lembre-se que o pagamento provavelmente ocorrerá em outra data, definida em AGO convocada pela empresa).

Até aí, ok; mas vamos que você compre 10.000 ações de “ABCD4” um dia antes da data ex-dividendos e ganhe o direito de receber 5% de dividendos. Na teoria seria um lucro de 5% em apenas um dia, mas na verdade não é bem assim.

Por que não é bem assim? É simples, no dia “ex” a cotação da ação é ajustada automaticamente no mesmo valor dos dividendos, “anulando” o lucro. Significa que se no dia anterior ao “ex-dividendos” o fechamento de “ABCD4” foi em R$ 10,00, no dia “ex” ela vai abrir a R$ 9,50.

Então qual a vantagem dos dividendos se está trocando seis por meia dúzia?
Às vezes o mercado não acredita nessa diferença de 5%, e a ação (no caso “ABCD4”) acaba voltando aos patamares de R$ 10,00. Mas então vale a pena comprar a ação na abertura do dia ex-dividendo? Depende, pois esse ajuste no preço tem fundamentos e o mercado pode demorar, ou até mesmo nunca mais levar esta ação ao patamar anterior.

A outra opção que traz vantagem seria reinvestir os dividendos. Como? Se você tinha 10.000 ações de “ABCD4” você ganhou R$5.000,00. Logo, quando tivesse com o dinheiro na conta, poderia aumentar, sua posição em torno de 500 ações, passando de 10.000 para 10.500 ações; assim aumentará sua carteira de ações, e terá chances de ganhar mais, não só na valorização do ativo, como nos próximos pagamentos de dividendos.

E por que ocorre o ajuste?
No nosso exemplo “ABCD4” pagou dividendos de R$0,50 por ação, que vale R$10,00 cada.  Quando ela distribuiu dividendos, ocorreu um débito do caixa da empresa, que diminuiu o valor do ativo em R$0,50 por ação. Logo empresa passou a valer menos, pois ela deu dinheiro da conta de caixa da empresa.

Como este dividendo pago ao acionista não pertence mais ao valor atual da empresa, a contabilidade e a economia exigem que o valor da ação seja menor, exatamente no valor do dividendo, por isso a bolsa ajusta automaticamente.

E por que as empresas pagam proventos?
Existem vários motivos para o pagamento dos proventos. Além de ser lei (toda empresa é obrigada a distribuir uma parcela do lucro SAIBA MAIS), os dividendos servem para o investidor embolsar lucros com a valorização da ação, isento de tributação.

Juros sobre capital próprio x Dividendos
A grande diferença entre o JSCP e os Dividendos é que nos JSCP o acionista precisa pagar 15% de imposto de renda na fonte. Já para a empresa, o JSCP é vantajoso, pois a mesma pagaria impostos maiores sobre o lucro em relação aos acionistas. SAIBA MAIS

Para quem deseja investir na bolsa com foco nos dividendos, recomendo a leitura do eBook "Viver de Dividendos"
15 comentários:
  1. ola, tenho uma duvida sobre os dividendos.
    vamos falar que a empresa XXX vai entrar em "com" no dia 30/05 e vai pagar no dia 05/06.
    se eu comprar a acao no dia 29/05 e vender ela no dia 01/06 eu ja posso ganhar dividendos? ou sou obrigado a ficar com a acao por um tmepo?

    abs
    Vitor

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    1. Olá Vitor, SIM você irá ganhar os dividendos.PORÉM vale ressaltar que o valor dos dividendos é descontado (na data "EX-Dividendos") do preço da ação, saindo na realidade um grande "0x0". Abraços!

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  2. Muito didático o seu texto. Só precisa de uma correção: se o dividendo foi de R$ 5.000,00, então você pode comprar somente em torno de 500 ações, e não 1000 como está no texto, ficando na realidade com 10.500 ações.
    Abraços
    Marco

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    1. Olá Marco, muito obrigado pela correção. O erro passou despercebido. Abraços!

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  3. Olá Fabio, voce disse "Se você iniciar o pregão com a ação comprada na “data ex” você terá direito a recebê-los", isso significa se eu comprar na da ex vou receber?, não seria ao contrario?
    Abçs
    Emerson

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    1. Olá Emerson, tudo bom? Você está correto! Porém o sentido que quis dizer com essa frase é o seguinte: você precisa iniciar o pregão da "data ex" já comprado na ação, e para isso você teria que comprar a ação antes do dia ex. Caso tenha mais alguma dúvida só falar. Abraços, Fábio

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  4. boa tarde, estou com uma duvida em preencher um formulário do banco,onde me pergunta " ESTADO DE DIREITO QUANTO A DIVIDENDOS" queria saber se podem me ajudar? pois eu não sei o que significa, queria saber o que eu respondo!?

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    1. Olá Nubia. Tudo bem? Está preenchendo uma OTA, correto? Entrei em contato com algumas corretoras e falaram que esse campo não necessita de preenchimento. Sugiro que entre em contato com o banco e corretora que estão envolvidos na transferência para confirmar.

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  5. Boa tarde! Fábio tenho uma duvida, hoje comprei ação da CMIG4 eles anunciaram que vão pagar 0,34.. dividendos. data ex será dia 2! Se eles divulgar o pagamentos do dividendos dia (exemplo 30/06) eu vou receber o dividendos só dessas ações que eu tive até dia 02 ou vão pagar na quantidade que eu tiver dia 30\06!

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    1. Olá! Vai receber relativo à quantidade que tiver dia 02 que é a data ex (não esqueça que você deverá "dormir" comprado na ação do dia 01 para dia 02 para ter direito aos dividendos). Abraços!

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  6. Boa tarde! aproveitando o comentário do colega sobre CMIG4, seria errado pensar em uma Venda na "data com" e posterior uma Compra na "data ex"??? Não pensando nos dividendos, mas sim no ajuste "para baixo" no gráfico/valor da ação na data ex!? acreditando que na "data ex" Não haverá gap

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    1. Boa tarde Pedro! Tudo bem? Seria errado esse pensamento, pois na verdade você deverá pagar ao verdadeiro dono da ação o valor dos dividendos (essa é uma das regras do aluguel de ações). Ou seja, você não terá lucro com aquele ajuste da data-ex. Abraços!

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    2. Fabio, obrigado pelo retorno!
      Parabéns pelo trabalho!

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  7. Fábio, boa noite. ITSA4 costuma pagar dividendos de R$0,015. como faço para ajustar a minha carteira na planilha? Eu tenho que fazer preço médio das minhas ações e depois tira 0,015? Ex.: tenho 1000 ações a preço médio de R$7,00 e Dividendos a R$0,015 por ação. No dia seguinte minhas ações valerão R$6,985? R$7-R$0,015 = R$6,985. R$6,985 é o novo valor que colocarei na minha planilha?

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    1. Boa noite Luc! Você diz para efeitos de cálculo de imposto de renda? Se for, os dividendos (e também juros sobre capital) não devem ser considerados no cálculo do preço médio. Motivo que não deve incluir no cálculo do PM: dividendos é isento de IR e o JSCP tem o IR retido na fonte. Abraços

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