Bookbuilding – Precificando Novas Ofertas

Bookbuilding
Bookbuilding é um processo que visa encontrar um preço justo para uma oferta pública de valores mobiliários, através da análise da demanda pelos papeis feita por um coordenador junto com investidores institucionais. É um processo que ocorre tanto em renda fixa como em renda variável e passa por algumas fases como:

- Apresentação da oferta e consulta se há interesse dos potenciais investidores;

- Determinação de um intervalo de preços (piso e teto da oferta) que as ofertas serão feitas, através de uma análise da empresa e do momento do mercado;

- Contato com os investidores institucionais, de modo que eles indiquem suas intenções de compra (quantidade e valor);

- Montagem de um livro de ofertas e definição do preço justo, feita pelo coordenador da oferta juntamente com o ofertante (ex: uma empresa);

Importante:

- Quanto maior a demanda, mais próxima a precificação tende a ficar do “teto da oferta”, e quanto menor a demanda, mais próxima tende a ficar do “piso da oferta”.

- Há rateio em caso de a demanda superar a oferta: nesse caso os investidores levam menos papeis que os desejados.
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