Análise técnica: Keltner Channel e Envelope de ATR

Criado por Chester W. Keltner, o Keltner Channel é um indicador utilizado para determinar a tendência de movimentação dos preços de determinado ativo. O canal é formado por três linhas que formam um “envelope” tipo as Bandas de Bollinger.

Linha Central: Média Móvel Simples de 10 Períodos do Typical Price .
Linha Central = MMA10 (Máxima + Mínima + Fechamento) / 3

Linha Superior: Valor da Média Móvel Simples de 10 da variação de preço do período somado ao valor da Linha Central.
Linha Superior = Linha Central + MMA10 (Máxima - Mínima)

Linha Inferior: Valor da Média Móvel Simples de 10 da variação de preço do período subtraído do valor da Linha Central.
Linha Inferior = Linha Central - MMA10 (Máxima - Mínima)

Como as fórmulas da linha superior e inferior do canal dependem da volatilidade do ativo, quando houver alta volatilidade o canal será mais largo e quando houver baixa volatilidade o canal será estreito.

O Keltner Channel ganhou variações com o passar do tempo

Uma das variações é o Envelope de ATR (STARC Bands). Este tem as três linhas calculadas de forma diferente. Veja:

Linha Central: MMA dos últimos n períodos
Linha Superior: Linha central + [ATR n períodos] x K
Linha Inferior: Linha Central – [ATR n períodos] x K

A configuração padrão: no programa de análise técnica GrapherOC, por exemplo, já vem pré-configurado com a MMA da linha central de 21 períodos, o ATR da linha superior e inferior de 10 períodos e o K (constante que define a largura de ATR) igual a 3.

Interpretação dos canais

Há duas maneira totalmente contrárias de interpretar esses indicadores. Uma delas é considerando que o rompimento da linha superior é sinal de força compradora (sinal de compra) e que o rompimento da linha inferior é sinal de força vendedora (sinal de venda). Há uma lógica, já que tendências fortes os Candles tendem a fechar várias vezes seguidas fora das bandas.

Porém, muita gente usa o Canal de Keltner da mesma forma das Bandas de Bollinger. E se bem observado, os preços costumam estar sempre dentro do canal, o que indica que a linha superior seria uma região de venda (sobrecomprado) e a linha inferior uma região de compra (sobrevendido).

O ideal é que o investidor faça testes e veja como é melhor interpretar o indicador conforme seu modo de operar.

Keltner Channel e Envelope de ATR - Análise Técnica
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