Opções ITM, OTM e ATM

Opções ITM, OTM e ATM - Bolsa de Valores
Os termos “In The Money” (ITM), “Out The Money” (OTM) e “At The Money”(ATM) servem para relacionar o preço da ação-objeto com o preço de exercício (strike) da opção.

Opções de Compra

In-The-Money: Valor da ação-objeto acima do valor de exercício da opção;
Out-of-The-Money: Valor da ação-objeto abaixo do valor de exercício da opção;
At-The-Money: Valor da ação-objeto igual (perto) ao valor de exercício da opção;

Opções de Venda

In-The-Money: Valor da ação-objeto abaixo do valor de exercício da opção;
Out-of-The-Money: Valor da ação-objeto acima do valor de exercício da opção;
At-The-Money: Valor da ação-objeto igual (perto) ao valor de exercício da opção;

O que podemos concluir

- O valor intrínseco de uma opção At The Money é muito baixo ou nulo. Como o preço de exercício é muito próximo do preço do ativo no mercado à vista, há chances do titular exercer seu direito;

- O valor intrínseco de uma opção In The Money é maior que zero. É mais vantajoso o titular de uma opção ITM exercer o seu direito de compra ou de venda do ativo-objeto;

- O valor intrínseco de uma opção Out of The Money é zero. É mais vantajoso o titular de uma opção OTM comprar a ação no mercado à vista;

- O prêmio de uma opção ATM é maior que o prêmio de uma opção OTM, porém menor que o prêmio de uma opção ITM. Isso porque o prêmio de uma opção OTM é composto apenas pelo Valor Extrínseco, o de uma opção ATM é composto pelo Valor Extrínseco e um Valor Intrínseco muito baixo ou nulo e o prêmio de uma opção ITM é composto pelo Valor Intrínseco e o Valor Extrínseco.


Leia também: 
Introdução ao Mercado de Opções
Preço das Opções: Valor Intrínseco e Valor Extrínseco

Comentários

  1. Digamos que irei fazer uma opção call de itsa4 de apenas 1 lote no preço M 10,95 e coloco o strike a digamos 11,33 qual eu usaria para essa opção ATM OTM ou ITM, AGRADEÇO A ATENÇÃO.

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    1. Se a ação está cotada a R$ 10,95 no mercado à vista e a opção CALL possui strike em R$ 11,33, significa que essa opção está OTM (Out of the Money). Ou seja, o preço de exercício da opção é superior ao preço que a ação está cotada no mercado à vista.

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