Opções ITM, OTM e ATM
Os termos “In The Money” (ITM), “Out The Money” (OTM) e “At The Money”(ATM) servem para relacionar o preço da ação-objeto com o preço de exercício (strike) da opção.
Opções de Compra
In-The-Money: Valor da ação-objeto acima do valor de exercício da opção;
Out-of-The-Money: Valor da ação-objeto abaixo do valor de exercício da opção;
At-The-Money: Valor da ação-objeto igual (perto) ao valor de exercício da opção;
Opções de Venda
In-The-Money: Valor da ação-objeto abaixo do valor de exercício da opção;
Out-of-The-Money: Valor da ação-objeto acima do valor de exercício da opção;
At-The-Money: Valor da ação-objeto igual (perto) ao valor de exercício da opção;
O que podemos concluir
- O valor intrínseco de uma opção At The Money é muito baixo ou nulo. Como o preço de exercício é muito próximo do preço do ativo no mercado à vista, há chances do titular exercer seu direito;
- O valor intrínseco de uma opção In The Money é maior que zero. É mais vantajoso o titular de uma opção ITM exercer o seu direito de compra ou de venda do ativo-objeto;
- O valor intrínseco de uma opção Out of The Money é zero. É mais vantajoso o titular de uma opção OTM comprar a ação no mercado à vista;
- O prêmio de uma opção ATM é maior que o prêmio de uma opção OTM, porém menor que o prêmio de uma opção ITM. Isso porque o prêmio de uma opção OTM é composto apenas pelo Valor Extrínseco, o de uma opção ATM é composto pelo Valor Extrínseco e um Valor Intrínseco muito baixo ou nulo e o prêmio de uma opção ITM é composto pelo Valor Intrínseco e o Valor Extrínseco.
Leia também:
- Introdução ao Mercado de Opções
- Preço das Opções: Valor Intrínseco e Valor Extrínseco
Opções de Compra
In-The-Money: Valor da ação-objeto acima do valor de exercício da opção;
Out-of-The-Money: Valor da ação-objeto abaixo do valor de exercício da opção;
At-The-Money: Valor da ação-objeto igual (perto) ao valor de exercício da opção;
Opções de Venda
In-The-Money: Valor da ação-objeto abaixo do valor de exercício da opção;
Out-of-The-Money: Valor da ação-objeto acima do valor de exercício da opção;
At-The-Money: Valor da ação-objeto igual (perto) ao valor de exercício da opção;
O que podemos concluir
- O valor intrínseco de uma opção At The Money é muito baixo ou nulo. Como o preço de exercício é muito próximo do preço do ativo no mercado à vista, há chances do titular exercer seu direito;
- O valor intrínseco de uma opção In The Money é maior que zero. É mais vantajoso o titular de uma opção ITM exercer o seu direito de compra ou de venda do ativo-objeto;
- O valor intrínseco de uma opção Out of The Money é zero. É mais vantajoso o titular de uma opção OTM comprar a ação no mercado à vista;
- O prêmio de uma opção ATM é maior que o prêmio de uma opção OTM, porém menor que o prêmio de uma opção ITM. Isso porque o prêmio de uma opção OTM é composto apenas pelo Valor Extrínseco, o de uma opção ATM é composto pelo Valor Extrínseco e um Valor Intrínseco muito baixo ou nulo e o prêmio de uma opção ITM é composto pelo Valor Intrínseco e o Valor Extrínseco.
Leia também:
- Introdução ao Mercado de Opções
- Preço das Opções: Valor Intrínseco e Valor Extrínseco
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